原标题：长城基金魏建：短期债市大幅调整可能性较小
随着9月末以来一揽子增量政策的密集落地，市场风险偏好得以提振，“股债跷跷板”效应之下，债市波动加大。Wind数据显示，11月27日，国债期货尾盘跳水，30年期主力合约跌0.38%，10年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约涨幅缩窄至0.01%。
长城基金基金经理魏建认为，政策转向逻辑之下，短期内市场风险偏好或仍维持较高的水平，债市或面临一定扰动，但出现大幅调整的可能性较小。从历史规律来看，债券市场出现大幅调整一般需要满足两个比较重要的条件，一是经济基本面从底部出现“V型”反转，二是短端资金利率大幅抬升，但目前以上条件均不具备。
经济基本面方面，魏建表示，虽然当前政策层面有较大变化，但基本面是否能像过去的大周期那样从底部大反转仍需观察。他认为，当前情况或更类似2014、2015、2019年，处于从周期底部往上走的过程，中间可能有反复，但不太可能从底部出现“V型”反转。
此外，历史上债券市场有较大调整时，短端资金利率往往会大幅抬升。魏建指出，目前1年存单利率在1.8%左右的水平维持了较长时间，无论是从经济基本面还是央行态度来看，尚未观察到大幅抬升的迹象。此外，市场预期央行年内或会有降准，明年或有降息，短端资金暂时也不支持债券市场大幅调整。
展望后市，魏建认为，短期来看，基本面、政策面没有太多扰动，债券市场窄幅震荡的可能性较大。需要关注的是，12月中央经济工作会议前市场或会博弈明年经济目标定调、赤字率等，若会议后有超预期的消息，债券收益率略微上调后或迎来较好的配置时机。
免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。
责任编辑：王若云
新华网：习近平总书记在多次讲话中说中国开放大门永远不会关上，这几年“的倡议，还有命运共同体概念的提出，我们已经看到了一个崭新的格局。
新华网北京9月18日电（王日晨）北京市统计局、国家统计局北京调查总队15日公布了1-8月北京市房地产市场运行情况。
新华网北京3月2日电（记者林雪伍海燕）全国两会召开在即，新华网近日就“、全球治理以及中国经济增长等议题对阿根廷驻华大使迭戈·盖拉尔进行了专访。
新华网北京12月22日电（赵延心）近日，上汽全新名爵锐腾正式公布售价，万的起步价表达出上汽上汽对消费者充满了诚意。
新华网周淑仪摄立龙骨是造船的一道基础又关键的工序，龙骨立起后，船匠们就可以在龙骨上安装横梁、横柴，然后把大斤固定在船体侧面，骨架搭起后，接着安装船板，就形成一个完整的船身。
(来源：(网易订阅))
