原标题：同仁堂股价大跌24.99%，三重财务压力凸显，毛利率创5年新低！
转自：金融界
11月22日，同仁堂股价遭遇重挫，下跌3.35%，而自2024年初以来，其股价跌幅更是达到了24.99%，不仅未能跟上上证指数同期9.82%的涨幅，也远低于中成药指数年内3.66%的跌幅。
深入分析同仁堂股价的颓势，不得不从其2024年财报中寻找答案。财报显示，公司面临三重压力：利润下滑，毛利率大幅下降，存货风险日益加剧。
前三季度归母净利润下跌2.92%，毛利率明显下行
同仁堂——这家拥有350余年悠久历史的中药企业，自1997年上市以来，一直是A股市场上备受瞩目的中成药企业。公司董事长邸淑兵领导下的同仁堂，产品线涵盖了药品、保健食品、化妆品等六大类1600余种产品。然而，从2024年的业绩表现来看，同仁堂正面临严峻的增长压力。
今年前三季度，同仁堂实现营业收入138.20亿元，同比增速仅为0.72%，远低于去年同期的25.88%；同时，净利润也同比下降了2.92%，至13.50亿元。尤其值得注意的是，第三季度归母净利润更是大幅下滑18.6%，至3.29亿元，这表明公司的业绩增长已陷入困境。
同仁堂净利润下滑的原因，主要在于中药材价格的持续上涨导致产品成本增加。以天然牛黄为例，其价格从2023年1月至2024年6月间飙升了超过150%，从65万元/公斤涨至165万元/公斤。受此影响，同仁堂的毛利率也明显下降，前三季度毛利率为43.70%，较去年同期下降了2.58个百分点，创下了五年来的最低水平。
现金流亏空，提价未果
为了应对原材料价格飙升的压力，同仁堂采取了加大原材料储备和核心产品提价两种策略。然而，这两种策略都未能从根本上解决公司的盈利能力下滑问题。
加大原材料储备导致存货余额大幅增长至108亿元，较去年同期增加了32亿元，进而使得经营性现金流净额恶化至-0.53亿元，而去年同期则为23.94亿元。
另一方面，同仁堂的核心产品安宫牛黄丸，提价则受到消费低迷和礼品回收市场价格下跌的双重打击，未能产生预期效果。
此外，同仁堂的存货周转天数也在持续上涨，今年三季度末达到349.33天，同比增长约34%，环比增长8%。这进一步加剧了公司的存货风险。
责任编辑：张倩
我们先不说鉴定，这幅画以假乱真到什么程度，当中还有个小插曲——买下画后，老陈约了几个同好，找到该画家的家中一起品评。
我们现在许多同志不下苦功，有些同志把工作以外的剩余精力主要放在打纸牌、打麻将、跳舞这些方面，我看不好。
我们一行人秉承听实话、摸实情、办实事的认真态度去丹寨，跟当地的同志真诚交流，坦率交换意见，得到了他们的积极配合、大力支持，有些情况如果不是我们怀着真诚交流的态度，以及为他们解决实际问题的决心，很容易被简单应付过去，调研也就是走走过场而已。
我们一路跟随石欣，从广州出发，历经火车、大巴、公交车……跨越900多公里，辗转20多个小时，终于到了花垣县溜豆村。
我认为世界上只有两种人，要么是创新的人，要么是不创新的人，这是总逻辑，不存在中间人。
(来源：(百度音乐))
