原标题：中信证券：市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上
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转自：证券时报
证券时报网讯，中信证券（维权）最新发布的策略报告指出，当前市场的定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，机构关注的房价和社融信号仍需观察，投资者的心态比较脆弱，在外部扰动下放大了波动；当前正处于政策空窗期，政策预期出现紊乱，但是国内政策的方向和目标明确，12月料将再次凝聚共识；市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，等待房价和社融的发令枪。
配置上，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡，待信号明确后积极增配绩优成长和内需消费。首先，内部方面，新一轮化债政策组合如期落地后，市场进入政策空窗期，前期政策起效下四季度国内经济有望稳步改善，但房价和社融发令枪信号仍需等待，且外部扰动下市场对明年预期比较紊乱。其次，外部方面，以关税推动产业链回流是美国未来贸易政策的核心，预计国内政策能够从容应对，而国内微观主体也已有所准备。最后，市场方面，定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，投资者的心态比较脆弱，美国二次通胀预期和人民币汇率变化放大了市场波动，预计12月政治局和经济工作会议将重新凝聚共识。
校对：刘星莹
责任编辑：张倩
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作品来自费雯·丽及其丈夫劳伦斯·奥利弗位于市区及乡郊的宅第，见证她对艺术的欣赏，以及赞助英国现代艺术家之举。
作为裁判者的法官必须以直接言辞为亲历的主要方式，以庭审为亲历的主要场所，亲自审查各方提交的证据材料，亲自听取各方陈述、举证、质证、辩论，才能避免偏听偏信，作出客观公正的裁判。
作品运用了各种深深浅浅的蓝色，打造出一幅层次分明，清澈、略带忧伤而有具有浪漫气质的画面——这是一个发生在夜晚的故事，作品中大面积出现了墨水般浓郁而深沉的蓝色，这种属于夜空的蓝色除了交代故事发生的环境与时间，更暗示着男孩充满巨大悲伤的内心。
(来源：(百度观测))
