原标题：长城基金魏建：短期债市大幅调整可能性较小
随着9月末以来一揽子增量政策的密集落地，市场风险偏好得以提振，“股债跷跷板”效应之下，债市波动加大。Wind数据显示，11月27日，国债期货尾盘跳水，30年期主力合约跌0.38%，10年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约涨幅缩窄至0.01%。
长城基金基金经理魏建认为，政策转向逻辑之下，短期内市场风险偏好或仍维持较高的水平，债市或面临一定扰动，但出现大幅调整的可能性较小。从历史规律来看，债券市场出现大幅调整一般需要满足两个比较重要的条件，一是经济基本面从底部出现“V型”反转，二是短端资金利率大幅抬升，但目前以上条件均不具备。
经济基本面方面，魏建表示，虽然当前政策层面有较大变化，但基本面是否能像过去的大周期那样从底部大反转仍需观察。他认为，当前情况或更类似2014、2015、2019年，处于从周期底部往上走的过程，中间可能有反复，但不太可能从底部出现“V型”反转。
此外，历史上债券市场有较大调整时，短端资金利率往往会大幅抬升。魏建指出，目前1年存单利率在1.8%左右的水平维持了较长时间，无论是从经济基本面还是央行态度来看，尚未观察到大幅抬升的迹象。此外，市场预期央行年内或会有降准，明年或有降息，短端资金暂时也不支持债券市场大幅调整。
展望后市，魏建认为，短期来看，基本面、政策面没有太多扰动，债券市场窄幅震荡的可能性较大。需要关注的是，12月中央经济工作会议前市场或会博弈明年经济目标定调、赤字率等，若会议后有超预期的消息，债券收益率略微上调后或迎来较好的配置时机。
免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。
责任编辑：王若云
要大力推动信息产业建设，加快推进光网宽带、移动通信等基础设施建设，着力建立“人在彼地、才施春城的智力汇聚机制，加快推动信息技术与三次产业融合发展，真正用信息化促进新型城镇化和现代化。
药品抽查检验即为从药品生产、流通、使用环节抽取药品按照国家标准进行检验，以确定药品风险，分为评价抽验和监督抽验两种方式。
杨同敏认为，设计过程中，真空中的铷灯周围没有气体，不会产生热对流，但这只是理论分析。
姚辉获得“中国新诗百年全球华语诗人诗作评选·新诗百年百位最具实力诗人，李利维获得“中国新诗百年全球华语诗人诗作评选新诗百年百位最具活力诗人。
杨伟民指出，十九大报告提出到2035年基本实现社会主义现代化，相比过去提出的目标提前了15年，一方面说明中国发展的成就巨大，超过预期，另一方面表明中国发展潜力仍然很大，到2035年基本实现现代化是非常有把握的。
(来源：(新闻解读))
