原标题：银行理财“存款替代”性价比提升 理财规模或保持稳定增长
21世纪经济报道记者 杨梦雪 上海报道
“存款搬家”趋势仍然明显。时值银行年末揽储，有数据显示今年诸多银行同业存单使用率相比往年出现大幅提升，存款流失情况加剧。仅从银行理财来看，多种因素影响下规模波动但仍稳定高位，作为存款替代的产品之一，伴随着理财公司自购、降费等，银行理财的性价比进一步提升。
记者获得的一份数据显示，2024年10月9家股份行理财代销规模10.29万亿元，尽管与9月相比下降近800亿元，但整体仍稳定在10万亿元以上规模，较年初增幅超过7%。另据市场数据，当前银行理财整体规模已稳步修复提升。
受债市波动、股市走强、存款利率走低等一系列因素的影响，资金流向存款的其他“替代”产品，随着股市走强的影响阶段性平息，理财规模环比走高。有分析人士指出，在利率下行阶段，通过降费提升产品收益让利投资者，促使理财规模进一步提升。
谈及后市变化，有机构认为随着禁止手工补息以及加强信托监管，理财净值波动或加大，“存款属性”可能弱化。但也有机构表示，在存款利率下调的背景下，理财产品收益表现的吸引力相对提升，银行理财业务有望承接部分居民储蓄。
理财代销规模保持增长
记者获得的数据显示，尽管10月9家股份行理财代销规模环比9月略有下降（10月工作日较少），整体规模为10.29万亿元。但与年初相比，整体规模增幅达7.35%。
具体到各家银行的情况，9家银行代销理财规模环比均下滑。不过除广发银行外，其他8家银行的下滑程度均在2%以内，稳居榜首的招商银行代销理财规模环比仅下降约0.1%，民生银行、平安银行下滑幅度均在0.5%左右。
但与年初仍处于波动中的数据相比，自9月以来9家银行代销理财规模均保持在10万亿元以上，且波动幅度也相对平稳。从单家机构的情况来看，招商银行、中信银行、广发银行三家代销规模年增幅均在10%以上，民生银行年增幅近9%，光大银行、华夏银行年增幅超过6%。整体来看，与年初相比，9家银行代销理财规模增长约7.35%。
10月理财规模出现波动一方面与债市调整有关。另一方面，此前股票市场回暖等因素同样影响理财市场规模波动。有分析人士对记者表示，理财规模在经历10月债市调整后规模已稳步修复提升。
中信证券研究部认为，10月股票市场回暖或驱动了部分理财投资者的赎回行为；此外，央行引导下，今年以来银行存贷款的“冲时点”行为亦有所弱化，9月理财资金回表力度较往年减弱，因此10月存款资金出表幅度亦相对平稳。
华源证券认为，10月理财规模增长偏弱，主要是由于股市走强的影响及9月下旬固收类理财净值波动的影响。部分理财客户可能去炒股或观望股市，阶段性降低了买理财的动力。但其同样认为，传统理财客户风险偏好偏低，股市走强对理财规模的影响可控。
“存款替代”性价比提升
规模波动背后，银行理财作为存款的替代产品仍然是老百姓的主要选择之一。一位分析人士对记者表示，受存款利率下调影响，理财投资性价比提升，存款进一步搬家到理财趋势明显。
结合市场数据来看，当前理财市场整体规模已有所回升，固收类产品成为规模增长的“主力”。天风证券研报显示，截至11月17日，按中国理财网口径折算，理财存续规模达到29.72万亿元，周度环比增加637.35亿元。截至11月21日，按产品类型划分，11月理财产品规模与10月相比现金管理型增加570.72亿元，固收类增加2726.07亿元。
与此同时，有数据显示银行存款利率进入“1”时代。据融360数字科技研究院发布的监测数据，2024年10月，银行整存整取存款3个月期平均利率为1.268%，6个月期平均利率为1.471%，1年期平均利率为1.588%，2年期平均利率为1.701%，3年期平均利率为2.061%，5年期平均利率为2.027%。
上述分析人士指出，较往年今年冲刺年末收官提前，叠加近期理财公司宣布自购、降费，部分产品管理费降至万4，部分产品销售费率为优惠至0费率，在利率下行阶段，通过降费提升产品收益让利投资者，促使理财规模进一步提升。
华源证券认为，老百姓理财购买行为可能主要取决于理财收益与存款利率的比价。当老百姓预期购买的理财收益率不低于三年期定期存款利率时，买理财的动力就比较高；倘若预期理财收益率明显低于三年期定期存款利率时，会更倾向于配置存款。从过往几年来看，理财规模的变动和理财收益与存款利率的比价紧密相关。
华源证券以截至2024年9月末的数据测算，中国个人人民币存款余额达148.8万亿元，理财规模29.3万亿元，仅为个人存款规模的19.7%，银行理财替代存款的空间依然很大。
后市将如何变化？
目前多家机构已经发布了对2025年市场的展望情况。具体到银行理财，机构普遍认为理财规模仍保持增长。
德邦证券在固定收益2025年投资策略中提出，理财面临低波模式弱化与低静态收益压力，或迎低速增长，但流动性管理加强难有大型赎回的负反馈。规模上来说，若权益牛市未必代表理财规模下降，理财作为存款替代型产品，若无持续回撤或性价比低于存款，规模较难出现大幅下降。
德邦证券同时分析，明年理财确实面临的问题在于随着禁止手工补息以及加强信托监管，理财净值波动或加大，“存款属性”可能弱化。但优势在于，理财也同时通过增加现金比例和债基比例的方式强化了流动性管理，即便有净值波动也能够快速应对赎回， 因此理财自身规模下降、大额赎回的压力并不高。
中国银行研究院发布的《全球银行业展望报告（2025年）》中指出，非息收入将保持相对稳健。在手续费和佣金方面，在2024年低基数效应影响下，2025年有望重回升势。其中，理财业务有望重回较快增长区间，在存款利率下调的背景下，理财产品收益表现的吸引力相对提升，银行理财业务有望承接部分居民储蓄。
责任编辑：秦艺
租房贷类似于当前的各类消费贷，即其本身是很普通的一类贷款，贷款金额直接划入交易方的账户。
走着一群谈笑风生的妇女，她们戴着草帽，扛着锄头，急匆匆地往高山上享有盛名的桐城小花茶基地去。
总体国家安全观，是新时代中国特色社会主义的国家安全观，是马克思主义基本原理在中国特色社会主义实践中的具体应用，是我们党成功维护总体国家安全的历史经验的深刻总结，也是我们党在深入分析我国所面临的新形势新特点而得出的科学结论，是中国国家安全理念的重大理论和实践创新。
综合考虑通货膨胀、稳定汇率、金融去杠杆等因素，未来货币政策宽松和收紧的空间都不大。
走在路上总会看到推车卖煮玉米的小商贩，玉米香气扑面而来令人垂涎，并且，有些玉米不仅颜色好看，香味浓郁、口感又非常的甜，每每吃到这色、味、颜值又高的煮玉米多数人吃完都会感慨“为啥自家煮不出这样香甜可口的玉米呢？殊不知，这些看似颜值高的煮玉米，在煮制时加了“料。
(来源：(语音解读))
