原标题：央行昨缩量平价续作9000亿元MLF，年末择机降准可能性加大
本报记者 刘 琪
为维护银行体系流动性合理充裕，11月25日，中国人民银行（以下简称“央行”）开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.00%，与上期持平。操作后，中期借贷便利余额为62390亿元。鉴于本月有1.45万亿元MLF到期，央行此次MLF操作为缩量平价续作。
对于11月份MLF操作利率保持不变，东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时认为，主要原因是近期政策利率和LPR（贷款市场报价利率）等市场基准利率保持稳定。
“随着政策利率色彩的淡化，MLF操作利率‘随行就市’，会跟进市场利率同步波动。近期政策利率、LPR等市场基准利率及MLF操作利率保持稳定，根本原因在于一揽子增量政策出台后，10月份宏观经济景气度上行，楼市显著回暖，主要经济指标普遍改善，当前进入政策效果观察期。”王青认为，现阶段的重点是将9月份“有力度”的政策性降息及10月份LPR大幅下调效应向实体经济传导，引导企业和居民融资成本下行，持续激发投资和消费动能，推动房地产市场止跌回稳。
从操作规模来看，本月MLF到期量为1.45万亿元，为今年以来的最高值，而本月续作规模为9000亿元，即缩量5500亿元。值得一提的是，央行在11月25日还开展了2493亿元逆回购操作，对冲到期量后实现净投放767亿元。
中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，央行缩长放短的资金操作模式仍在延续。一方面央行延续缩量续作MLF、降低存量以淡化其对于流动性市场的影响，另一方面MLF目前2%的利率高于1.87%左右的1年期存单利率，缩量MLF有助于进一步降低商业银行的负债成本。逆回购操作方面延续净投放，对冲跨月资金压力，操作方式上采用固定利率、数量招标，因此其投放量能较好匹配市场对于流动性的实际需求。
“本周面临跨月，同时地方政府置换债发行将明显加快，供给压力显现，继续对短期货币市场流动性和债券市场运行带来阶段性扰动。”民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，在此背景下，MLF延续缩量续做，表明央行将继续通过国债买入、买断式逆回购等多种工具配合熨平市场资金面波动，保持流动性合理充裕。
央行数据显示，10月份以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了5000亿元买断式逆回购操作。在王青看来，这相当于提前释放一定规模的中期流动性。预计未来央行还会持续开展买断式逆回购替换MLF，后期MLF余额将还会持续下降。因此尽管本月MLF操作缩量，但并不意味着央行在缩减中期市场流动性投放。
临近年末，市场对于降准的预期在不断升温。此前，央行行长潘功胜表示，“预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25个百分点至0.5个百分点”。
温彬称，若11月底降准未落地，考虑到12月中上旬通常也是地方政府置换债的供给高峰期，政府债供给和财政支出的节奏错位会在月中时点对资金面造成扰动，以及12月份MLF到期规模亦达到1.45万亿元高位、年末临近市场资金面恐面临一定季节性收敛，还有引导金融机构继续加大对实体经济的支持力度、支持谋划开门红等因素，央行前期宣布的择机降准0.25个百分点至0.5个百分点在近期实施的概率加大。
王青预计，后期央行将继续通过降准、在二级市场买卖国债、开展买断式逆回购操作，以及适量续作MLF等方式，适时向市场注入中长期流动性，配合地方债顺利发行。其中，年底前再度降准0.5个百分点的可能性很大。
责任编辑：张文
同时探索建立网上受理流转、网下复查办理、网上答复化解的信息化工作机制，逐步形成“就近的来人访、远处的上网视频访、不方便的来信访的接待受理格局，解决信访渠道单一、狭窄的问题。
同时指出，利用建筑物屋顶及附属场所建设的分布式光伏发电项目，在符合条件的情况下允许变更为“全额上网模式，“全额上网项目的发电量由电网企业按照当地光伏电站上网标杆电价收购。
同時，應該教育年輕人知曉在北極目前正在發生的一切，讓他們更多地參與到保護北極文化遺産的行列中來。
同时要求公司以此次评估和整改为契机，全面查找公司治理问题，完善制度，规范运作，有效防范风险。
同样是电焊工，其间的许多技术性细节，往往需要极强实践经历作为积淀，而一些独特的心得与注意事项，靠书本和自我摸索难以解决。
(来源：(度秘解读))
