原标题：印尼Harita集团镍业务Q3报告解析
一、财务业绩情况
前三季度营业收入为12.84亿美元，同比增加18%，其中三季度收入为4.79亿美元。
前三季度毛利润为4.2亿美元，同比增加9%，其中三季度毛利润为1.8亿美元。
前三季度归母净利润为3.05亿美元，同比增加8%，其中三季度归母净利润为1.29亿美元。
二、生产经营情况
镍矿：前三季度镍矿产量为1627万吨，同比增加12%，其中高品位腐泥土矿442万吨，同比增加2万吨，低品位褐铁矿1185万吨，同比增加177万吨。采矿主要来自两个正在运营的矿山（TBP和GPS），而JMP和OAM仍处于勘探阶段，GTS矿山一期计划2025年投入正式采矿运营。
前三季度镍矿销量为1519万吨，同比增加39%，其中高品位腐泥土矿513万吨，同比增加100万吨，低品位褐铁矿1005万吨，同比增加325万吨。
镍铁：前三季度NPI产量9.58万吨，同比增加39%，其中三季度产量为3.24万吨。前三季度NPI销量为9.72万吨，同比增加39%，其中三季度销量为3.32万吨。
TBP拥有2座RKEF冶炼厂：分别为(MSP) - 4条产能为2.5万吨/年含镍的生产线和(HJF) - 8条产能为9.5万吨/年含镍的生产线。
KPS项目目前已完成77%的建设，一期投产4条生产线，投产时间预估为2025年一季度，新增产能6万吨镍/年。
HPAL：前三季度湿法MHP镍产量为7.15万吨，同比增加47%；钴产量0.73万吨，同比增加46%。前三季度硫酸镍产量为2.95万吨（镍金属量），同比增加217%，硫酸钴产量2133吨（钴金属量），同比增加161%，电钴产量238吨（产能6000吨/年）。
前三季度MHP镍销量3.95万吨，同比增加15%；钴销量0.42万吨，同比增加15%。硫酸镍销量2.88万吨，同比增加283%，电钴销量180吨。
Harita已经运营了2座HPAL冶炼厂（HPL和ONC）。ONC的第1条、第2条和第3条生产线分别于2024年4月、6月和7月开始投产，所有生产线均在1个月内（即2024年8月）达到100%的产能。并从2024年8月开始出口电解钴。
前三季度HPL项目的镍产量达到50,643吨，超出名义产能的23%；ONC项目生产了20,888吨镍。
在HPAL生产产量中，NiSo4生产产量是MHP生产产量的一部分（NiSo4和Coso4是MHP的产品转化）。
2024年该公司镍矿产量预计为24万吨镍金属量，MHP镍产量约为12万吨，NPI产量约12万吨。预估2025年镍矿产量达到35万吨镍金属量，MHP产量12万吨，NPI产量达到30.5万吨，届时自有矿供应将会不足，需对外采购镍矿。
三、成本情况
镍矿：高品位腐泥土镍矿现金成本13美元/吨，销售均价33美元/吨；低品位褐铁矿现金成本6美元/吨，销售均价16美元/吨。
湿法HPAL：MHP摊销钴以后现金成本为5897美元/吨镍，销售均价为13405美元/吨镍；硫酸镍现金成本为8309美元/吨镍，销售均价为14344美元/吨镍；硫酸钴现金成本为9020美元/吨，销售均价为17031美元/吨；电钴成本为8308美元/吨，销售均价22047美元/吨。
火法NPI：含镍生铁现金成本为8365美元/吨镍，销售均价为11508美元/吨。
团队
副总经理:
俞中华 010-63963406
首席专家:
徐爱东 010-63971195
总经理助理/部门经理：
孙永刚 010-63979972
资深专家：
范润泽 010-63978092-8037
分析师：
吴晓然 010-63978092-8233
白 勐 010-63978092-8232
吴景宜 010-63978092-8180
张晓燕 010-63878092-8025
武 懿 010-63878092-8055
安泰科镍钴锂研究团队
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（转自：安泰科）
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(来源：(快手解读))
