原标题：国信证券：明年并购重组题材仍有演进空间
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
◎记者 唐燕飞
近日，国信证券举行了2025年高质量发展投资策略会。关于2025年A股投资策略，国信证券建议从并购目的与行业逻辑出发寻找相关赛道公司。
国信证券表示，供需再平衡是2025年A股行业配置的主线，财政政策成为调节供需的“共同解”。财政政策蓄力待发、企业盈利改善，A股市场值得看好。
回溯历史，财政宽松和美债收益率高位阶段，A股胜率有六成。权衡来看，分子端盈利的潜在利好超过分母端估值的压力。成熟市场经验显示，成长型（“高盈利+估值提升”）公司大多数会演变为价值型（“稳盈利+高分红”）公司。根据资本周期的经验，除少数科技型企业能走出开支和盈利双向提振、经历二次成长外，大多数成长型企业最终会走依靠股息率的价值型路线。
具体配置上，国信证券建议关注大盘蓝筹、科技创新、并购重组等主题。
国信证券认为，受益于央行政策工具的股票主要是大盘蓝筹和泛红利主题。在多重因素作用下，高波动、主题轮动和中小成长行情在2025年有望向结构性高股息、泛红利等方向切换。
并购重组方面，据统计，今年三季度A股并购重组事件超50家。全面注册制实施以来，并购重组政策信号积极。从短期影响来看，上市公司并购重组能够有效提振上市公司业绩表现。
从并购目的与行业逻辑出发，国信证券建议投资者寻找重组逻辑流畅的赛道。“一般来说，符合行业逻辑的并购包括垂直并购、横向并购和以技术互补或市场拓展为目的的跨界并购；而一些跨度过大的多元化并购、跟风式并购和财务投机性并购，不符合行业逻辑。”国信证券称。
具体投资方向上，国信证券建议关注三类并购重组：一是基础化工、机械设备等行业并购，因为这些行业往往是资本密集型行业和资源密集型行业；二是电子、计算机、医药生物等技术更新较快、需要协同创新的行业并购；三是商贸零售等具有渠道和品牌整合优势的行业并购。从兑现节奏看，并购重组题材后续仍有演进空间。
责任编辑：江钰涵
中国的电影制片人龚格尔表示：“尽管好莱坞电影仍然是中国观众的首选，但现在他们想要更多的。
中国对此次特朗普访华十分重视，双方在政治层面关系稳定后，中美两国将在经贸、人文交流和安全合作等领域会有更大的发展。
中国对亚投行的贡献体现在什么方面？楼继伟：作为亚投行第一大股东，中方将向亚投行提供最大的资金支持，并遵循多边程序和规则参与银行的管理，推动亚投行规范运作、高效运营。
中国成为世界上减贫人口最多的国家，也是世界上率先完成联合国千年发展目标的国家，为全球减贫事业作出了重大贡献，得到了国际社会的广泛赞誉。
中国共产党第十九次全国代表大会提出要积极促进“一带一路国际合作，希望两市能紧紧抓住这一机遇，进一步在政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通等方面做好文章，致力搭建国际合作新平台，激发两地创新发展新动力。
(来源：(资讯快递))
