原标题：国信证券：明年并购重组题材仍有演进空间
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
◎记者 唐燕飞
近日，国信证券举行了2025年高质量发展投资策略会。关于2025年A股投资策略，国信证券建议从并购目的与行业逻辑出发寻找相关赛道公司。
国信证券表示，供需再平衡是2025年A股行业配置的主线，财政政策成为调节供需的“共同解”。财政政策蓄力待发、企业盈利改善，A股市场值得看好。
回溯历史，财政宽松和美债收益率高位阶段，A股胜率有六成。权衡来看，分子端盈利的潜在利好超过分母端估值的压力。成熟市场经验显示，成长型（“高盈利+估值提升”）公司大多数会演变为价值型（“稳盈利+高分红”）公司。根据资本周期的经验，除少数科技型企业能走出开支和盈利双向提振、经历二次成长外，大多数成长型企业最终会走依靠股息率的价值型路线。
具体配置上，国信证券建议关注大盘蓝筹、科技创新、并购重组等主题。
国信证券认为，受益于央行政策工具的股票主要是大盘蓝筹和泛红利主题。在多重因素作用下，高波动、主题轮动和中小成长行情在2025年有望向结构性高股息、泛红利等方向切换。
并购重组方面，据统计，今年三季度A股并购重组事件超50家。全面注册制实施以来，并购重组政策信号积极。从短期影响来看，上市公司并购重组能够有效提振上市公司业绩表现。
从并购目的与行业逻辑出发，国信证券建议投资者寻找重组逻辑流畅的赛道。“一般来说，符合行业逻辑的并购包括垂直并购、横向并购和以技术互补或市场拓展为目的的跨界并购；而一些跨度过大的多元化并购、跟风式并购和财务投机性并购，不符合行业逻辑。”国信证券称。
具体投资方向上，国信证券建议关注三类并购重组：一是基础化工、机械设备等行业并购，因为这些行业往往是资本密集型行业和资源密集型行业；二是电子、计算机、医药生物等技术更新较快、需要协同创新的行业并购；三是商贸零售等具有渠道和品牌整合优势的行业并购。从兑现节奏看，并购重组题材后续仍有演进空间。
责任编辑：江钰涵
主持人：激发“一带一路沿线文化遗产活力，可以从哪些方面着手开展工作？詹长法：应鼓励社会公众以加强“一带一路沿线地方相互了解、联系和往来为宗旨，对沿线文物进行公益性活化利用，鼓励以文化遗产为基础进行多样化文化艺术创作，支持并规范沿线地方依托文化遗产资源开展的文化旅游项目或产业。
朱之文成名后也为自己带来了很大的麻烦，他甚至还被人怀疑肯定会抛弃自己的糟糠之妻，他老婆也很担心有一天丈夫不要自己了怎么办？不过这一切都不会发生了，大衣哥也不是那样的人，大衣哥用自己的承诺让老婆得到了更多的安全感，出名后的朱之文还是在家照样干活。
抓拍系统自带警示刹车音昨天上午10点30分，武汉晚报记者在解放大道循礼门路口看到，人行道一侧安装了一个大屏幕，上方两个高清摄像头对准斑马线，对闯红灯过马路的行人、非机动车违法行为进行抓拍。
驻华使节拉订单“全球共有5万多个园区，我们收集了各工业区的相关政策，但是由于信息不对称而无法做到全面、完整。
主要荣誉本刊被评为第三届中国出版政府奖提名奖、国家社科基金资助期刊、中文社会科学引文索引（CSSCI）来源期刊、中国人文社会科学核心期刊、全国中文核心期刊、第四届华东地区优秀期刊。
(来源：(体验解读))
