原标题：【光大金工】小市值风格占优，公募调研选股策略超额显著——量化组合跟踪周报20241123
（来源：EB金工）
因子表现跟踪
大类因子表现来看，本周（2024.11.18-2024.11.22，下同）BP因子取得明显正收益（0.63%）；盈利因子、beta因子和规模因子取得明显负收益（-0.79%、-0.62%和-0.61%），市场小市值风格占优。
单因子表现来看，沪深300股票池中，本周表现较好的因子有ROIC增强因子(0.73%)、动量调整大单(0.65%)、5日反转(0.56%)。表现较差的因子有早盘后收益因子(-1.32%)、对数市值因子(-1.33%)、6日成交金额的标准差(-1.44%)。
中证500股票池中，本周表现较好的因子有5日反转(2.93%)、市净率因子(1.78%)、市销率TTM倒数(1.31%)，表现较差的因子有ROE稳定性(-0.64%)、毛利率TTM(-0.79%)、经营现金流比率(-1.06%)。
流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有5日反转(2.57%)、早盘后收益因子(0.40%)、动量弹簧因子(0.31%)。表现较差的因子有5日成交量的标准差(-1.54%)、经营现金流比率(-1.62%)、单季度EPS(-1.81%)。
因子行业内表现，本周，净资产增长率因子在综合行业表现较好，净利润增长率因子在石油石化、商业贸易行业表现较好。每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在综合行业表现较好。5日动量因子在综合、家用电器行业动量效应明显，在休闲服务、煤炭行业反转效应明显；1月动量因子在综合、家用电器行业动量效应明显，在休闲服务、计算机行业反转效应明显。估值类因子中，BP因子在多数行业表现较好；EP因子在综合行业表现突出。对数市值因子在综合行业表现较好；残差波动率因子在家用电器、石油石化行业表现较好；流动性因子在综合行业表现较好。
PB-ROE-50组合跟踪
本周PB-ROE-50组合在各股票池中超额收益出现回撤。中证500股票池中获得超额收益-0.15%，中证800股票池中获得超额收益-0.34%，全市场股票池中获得超额收益-1.36%。
机构调研组合跟踪
本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益2.18%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益0.69%。
大宗交易组合跟踪
本周大宗交易组合相对中证全指获得超额收益，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益1.24%。
定向增发组合跟踪
本周定向增发组合相对中证全指获得超额收益，定向增发组合相对中证全指获得超额收益3.10%。
单因子表现
下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的表现，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相对于基准指数的超额收益。
沪深300股票池中，本周（2024.11.18-2024.11.22，下同）表现较好的因子有ROIC增强因子(0.73%)、动量调整大单(0.65%)、5日反转(0.56%)。表现较差的因子有早盘后收益因子(-1.32%)、对数市值因子(-1.33%)、6日成交金额的标准差(-1.44%)。
中证500股票池中，本周表现较好的因子有5日反转(2.93%)、市净率因子(1.78%)、市销率TTM倒数(1.31%)，表现较差的因子有ROE稳定性(-0.64%)、毛利率TTM(-0.79%)、经营现金流比率(-1.06%)。
流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有5日反转(2.57%)、早盘后收益因子(0.40%)、动量弹簧因子(0.31%)。表现较差的因子有5日成交量的标准差(-1.54%)、经营现金流比率(-1.62%)、单季度EPS(-1.81%)。
大类因子表现
本周全市场股票池中，BP因子取得明显正收益（0.63%）；盈利因子、beta因子和规模因子取得明显负收益（-0.79%、-0.62%和-0.61%），市场小市值风格占优。
行业内因子表现
本周，净资产增长率因子在综合行业表现较好，净利润增长率因子在石油石化、商业贸易行业表现较好。每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在综合行业表现较好。5日动量因子在综合、家用电器行业动量效应明显，在休闲服务、煤炭行业反转效应明显；1月动量因子在综合、家用电器行业动量效应明显，在休闲服务、计算机行业反转效应明显。估值类因子中，BP因子在多数行业表现较好；EP因子在综合行业表现突出。对数市值因子在综合行业表现较好；残差波动率因子在家用电器、石油石化行业表现较好；流动性因子在综合行业表现较好。
PB-ROE-50组合表现
本周PB-ROE-50组合在各股票池中超额收益出现回撤。中证500股票池中获得超额收益-0.15%，中证800股票池中获得超额收益-0.34%，全市场股票池中获得超额收益-1.36%。
机构调研跟踪
本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益2.18%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益0.69%。
大宗交易组合跟踪
大宗交易近年来持续火热，发生大宗交易的股票在市场中的数量占比较高，大宗交易由于其保护隐私的特性，买卖双方进行大宗交易的细节不得而知。但是，我们可以通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。
经过测算，“大宗交易成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，其后续表现更佳。因此，我们根据“高成交、低波动”原则，通过月频调仓方式构造大宗交易组合。（组合构造详情见2023年8月5日报告《提炼大宗交易背后蕴含的超额信息——量化选股系列报告之十一》）
本周大宗交易组合相对中证全指获得超额收益，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益1.24%。
定向增发组合跟踪
2023年8月，再融资政策自2020年宽松后，再次收紧。定增市场当前的现状也引发众多投资者关注，定向增发事件效应是否还能有效？涉及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，我们对定向增发的事件效应进行了细致的分析。
我们以股东大会公告日为时间节点，综合考虑市值因素、调仓周期以及对仓位的控制，我们构造了定向增发事件驱动选股组合。（组合构造详情见2023年11月26日报告《多角度解析定向增发中的投资机会——量化选股系列报告之十二》）
本周定向增发组合相对中证全指获得超额收益，定向增发组合相对中证全指获得超额收益3.10%。
风险提示：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。
详见2024年11月24日发布的《小市值风格占优，公募调研选股策略超额显著——量化组合跟踪周报20241123》
要强化企业质量主体作用，督促企业落实质量责任，提高企业特别是中小企业的质量保证能力和创新能力。
要落实领导干部任期生态文明建设责任制，实行自然资源资产离任审计，认真贯彻依法依规、客观公正、科学认定、权责一致、终身追究的原则，明确各级领导干部责任追究情形。
要拓展农民工技能培训的范围，将多种岗位纳入培训计划；从量上进行覆盖，确保更多的农民工有技能培训的机会；从质上抓效果，技能培训不能仅仅停留在取证培训上，高质量的适用性技能培训已是发展趋势，技能培训的补贴及激励政策要放低门槛、简化流程，适当提高补贴金额，扩大宣传，才能真正惠及基层，提高农民工参加技能培训的积极性。
要时刻注意观察路面情况，查看路面是否存在危害安全行驶的物体出现；在进隧道，出隧道的时候一定要注意降低车速，保持安全行车距离，以免因为视野受阻而发生交通事故。
要建立健全智库机构评价考核体系，把服务大局服务决策的能力和水平作为考核智库建设的核心要素，把智库在关键时刻、重要节点的快速反应能力和水平作为考核智库效能的重要内容，把出硬成果、出好成果作为考核智库作用的关键指标。
(来源：(百度文库))
