原标题：中信证券：市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上
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转自：证券时报
证券时报网讯，中信证券（维权）最新发布的策略报告指出，当前市场的定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，机构关注的房价和社融信号仍需观察，投资者的心态比较脆弱，在外部扰动下放大了波动；当前正处于政策空窗期，政策预期出现紊乱，但是国内政策的方向和目标明确，12月料将再次凝聚共识；市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，等待房价和社融的发令枪。
配置上，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡，待信号明确后积极增配绩优成长和内需消费。首先，内部方面，新一轮化债政策组合如期落地后，市场进入政策空窗期，前期政策起效下四季度国内经济有望稳步改善，但房价和社融发令枪信号仍需等待，且外部扰动下市场对明年预期比较紊乱。其次，外部方面，以关税推动产业链回流是美国未来贸易政策的核心，预计国内政策能够从容应对，而国内微观主体也已有所准备。最后，市场方面，定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，投资者的心态比较脆弱，美国二次通胀预期和人民币汇率变化放大了市场波动，预计12月政治局和经济工作会议将重新凝聚共识。
校对：刘星莹
责任编辑：张倩
在告别仪式上，退役老兵代表李沂哲和前来接哨的新兵吴昊进行了哨位交接，全体退役老兵向曾经坚守的哨位敬上了最后一个军礼，而后特勤排退役老兵们向新兵交接了武器装备，退役老兵代表满怀深情地讲述了两年军旅生活的点点滴滴,表达了对哨位、对警营、对战友的无限热爱和依依不舍；留队的战士代表表达了对退役老兵的崇高敬意和真切祝福,感谢他们在军营奋斗的日日夜夜，祝福他们脱下军装，再立新功。
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